Herprysing Voorraad Opsies Rekeningkunde

Opsie herprysing en Effektebeurse Baie maatskappye in die gesig gestaar met 'n uitstekende onderwater werknemer voorraad opsies oorweeg opsie herprysing of ruil. Ons onoortreflike waardasie kundigheid en diep begrip van ekwiteitvergoedingskemas rekeningkundige kan noodsaaklik in die vergadering van die uitdagings van besluitneming in hierdie belangrike gebied te bewys. Kontak ons ​​gerus om te bespreek hoe ons kan help. Tipes Opsie herprysing en handel in 'n herprysing of ruil, 'n maatskappy bied om te kanselleer (effektief terug te koop) oorspronklike onderwater opsies van werknemers en reik nuwe opsies of stock. Minder algemeen, 'n maatskappy terugkoop opsies met kontant. Opsie herprysing en ruil tipies vereis (i) die indiening volmag materiaal om aandeelhouersgoedkeuring waar nodig, (ii) voldoening aan die SEC s tender aanbod reëls toe te laat opsiehouers om beleggingsbesluite te neem met betrekking tot 'n ruil, en (iii) veranderinge onder FAS te verkry 123R. Waarde-vir-waarde Opsie herprysing: In hierdie geval, 'n maatskappy kanselleer die oorspronklike onderwater opsies en kwessies minder nuwe opsies te-die-geld. Die. exchange koers. van oorspronklike opsies vir nuwe opsies word bepaal deur gelykmakende pre-verandering en post-verandering billike waarde. As gevolg van die gelykmaking, is daar geen inkrementele FAS 123R koste. Ondanks die waarde-neutraliteit, werknemer persepsie is oor die algemeen positief. Aandeelhouers en volmag adviseurs oor die algemeen goed te keur. Waarde-vir-waarde Opsie Exchange vir Stock: Eerder as om herprysing opsies, 'n maatskappy nuwe voorraad. Weereens, is die wisselkoers bepaal deur gelykmakende pre-verandering en post-verandering billike waarde, en weer, daar is geen inkrementele FAS 123R koste. Een-vir-een opsie herprysing: In hierdie geval, 'n maatskappy kanselleer die oorspronklike onderwater opsies en kwessies dieselfde hoeveelheid nuwe opsies te-die-geld. Dit sal lei tot 'n toenemende FAS 123R koste. Waarde-vir-waarde opsie ruil vir kontant: Hier is 'n maatskappy terugkoop onderwater opsies vir kontant gebaseer op die billike waarde van die oorspronklike opsies. Historiese konteks Daar is drie verskillende rekeningkundige regimes wat die raamwerk vir herprysing en ruil nie. Onder die oorspronklike APB 25, maatskappye was vry om reprice met geen nadelige rekeningkundige gevolge. In die 1990.s maatskappye dikwels weer die prys van opsies sonder verrekening van veranderinge in die toekennings. Die belegging gemeenskap begin om druk maatskappye aan goedkeuring deur aandeelhouers te soek. FIN 44, vrygestel in 2000 (terugwerkend tot 1999) onderwerp tradisionele herprysing om veranderlike rekeningkunde, en waarskynlik rekeningkundige aanklagte. In reaksie hierop het maatskappye gekanselleer toelaes en uitgereik nuwe toelaes ses maande en 1-dag later aan vaste rekeningkundige behou. FAS 123R is nou verwyder die vooruitsig van veranderlike rekeningkunde. Die belangrikste uitdagings is nou aandeelhouer verhoudings en regskwessies. Aandeelhouersgoedkeuring en SEC rapportering van enige breë aanbod aan werknemers om opsies te ruil word as 'n tender aanbod deur die SEC. Maatskappye moet 'n skedule lêer gee werknemers tot 20 dae om deelname aan 'n herprysing of ruil te oorweeg. NYSE en die NASDAQ reëls vereis goedkeuring van die aandeelhouers. Soms, is kontant-out van opsies uitdruklik toegelaat word deur die Plan afwend die behoefte aan goedkeuring deur aandeelhouers. Minder belangrike regs - en belastingkwessies is die behandeling van ISO. s, die bekendmaking van die naam uitvoerende beamptes in 'n volmag, behandeling onder Artikels 162 (m) en 409A. Alhoewel, dit is nie tipies materiaal struikelblokke, moet hulle met regsverteenwoordiger bespreek word. As gevolg van die behoefte aan aandeelhouersgoedkeuring vir die meeste herprysing en ruil, die houding van die aandeelhouers raadgewende dienste soos RiskMetrics (ISS), Glass Lewis en proxy bestuur word betekenisvol vir baie maatskappye. Hierdie maatskappye kyk na elke transaksie op 'n geval-tot-geval basis, maar oor die algemeen ten gunste van hulle uitsluiting van uitvoerende deelname en hulle guns waarde-vir-waarde behandeling. Tog kan maatskappye dikwels verkry goedkeuring van die aandeelhouers, ondanks 'n nadelige aanbeveling van 'n gevolmagtigde raadgewende diens. Faktore soos bykomende behoud uitbreidings, soos vestiging uitbreidings, sal tipies maak aandeelhouers meer geneig om 'n voorstel te ondersteun. Rekeningkunde Perspective Onder FAS 123R, 'n opsie herprysing of ruil is 'n verandering. In die geval van gevestigde opsies, of. likely te vestig. opsies, sal die verandering nooit verminder 'n company. s oorspronklike vergoeding koste vir diegene opsies. As die verandering verhoog die billike waarde van die opsies soos op die datum ruil, is die toenemende koste afgeskryf oor die oorblywende vestigingstydperk van die nuwe instrumente. Enige oorblywende unamortized koste vir die oorspronklike opsies is ook afgeskryf oor die nuwe diens tydperk, hoewel dit in sekere situasies waar vestiging uitgebrei die maatskappy kan kies om dit te amortiseer oor die oorblywende oorspronklike dienstydperk in plaas. As die wisselkoers billike waarde nie verhoog, in die geval van 'n waarde-vir-waarde (of waarde-vir-minder-as-waarde) ruil, is daar geen addisionele vergoeding koste. In gevalle waar die vestiging skedule veranderings as deel van die transaksie, 'n waarde-vir-waarde ruil kan die amortisasie skedule van die oorblywende unamortized koste verander. Benewens ruil vir gewone vanielje opsies en voorraad, kan 'n maatskappy meer komplekse instrumente in ruil, soos markgebaseerde toekennings of opsies met 'n verskeidenheid van strukture soos 'n pet op Payoffs wat dit moontlik maak vir meer opsies in die wisselkoers bied. Vir die grootste deel van uitstaande opsies, sal 'n herprysing of ruil tipies 'n Tipe I waarskynlik tot waarskynlike verandering wees. Maar enige verandering aan die vestiging skedule as deel van die verandering, sal oor die algemeen sneller onwaarskynlik om te waarskynlike of waarskynlike-tot-onwaarskynlik behandeling vir 'n gedeelte van die opsies as gevolg van die wisselwerking met die geprojekteerde verbeuring koers. Standard voorraad opsie administrasie programme nie so hanteer hierdie scenario, is bykomende off-line analise vereis. Die noodsaaklike Nommers: Modellering herprysing en die uitruil Daar is tipies drie fases van modellering werk in verband met 'n herprysing of ruil. In die eerste fase 'n maatskappy voer voorlopige ontleding van al die opsies met potensiaal in aanmerking te kom vir die uitruilprogram. Die middelpunt van hierdie analise is die billike waarde. As gevolg van die afhanklikheid van opsie billike waarde op. moneyness. (Voorraad-tot-staking verhouding) en oorblywende termyn, moet elke toekenning word gewaardeer. Die produkte van hierdie werk is voorlopig skikkings van billike waarde en verwagte termyn sowel as relevante wisselkoerse: Opsie Exchange Verhoudings as 'n funksie van Moneyness en oorblywende termyn onder spesifieke wisselvalligheid en Risiko Premium Aannames n maatskappy die analise kan gebruik word as deel van 'n verslag om HR vir elke optionee: Verslag deur Optionee n maatskappy kan scenario model gebaseer op die tipe van ruil, onseker mark parameters, en deelname aan die aanbod: opsie Exchange model Onderliggend aan die opsie ruil model is gedetailleerde toekenning-vir-toekenning analise: Wanneer 'n maatskappy het die terme van die aanbod gefinaliseer word 'n formele voorlopige waardasie uitgevoer vir die volmag. Die finale fase is die formele waardasie in totaal asook toekenning-vir-toekenning vir FAS 123R afskrywing doeleindes. Maatskappy Deponeringen tot waardasiedatum en Strategie Verwante PublicationsThis artikel is herdruk met toestemming van die 31 Mei 2001-uitgawe van New York Law Journal. 2001 NLP IP Company. Herprysing Stock Options: huidige ontwikkelings dalings in die aandeelpryse van baie in die openbaar verhandel maatskappye oor die afgelope jaar het daartoe gelei dat baie bestuurders hou quotunderwaterquot voorraad opsies. 'N onderwater opsie is een waarin die uitoefeningsprys oorskry die huidige markprys van die aandele. Baie openbare korporasies in die gesig staar ernstige probleme as gevolg van water opsies. Aanvaar byvoorbeeld die mark prys van die voorraad van Maatskappy A druppels 50-20 en dat baie opsiehouers by Maatskappy A het opsies teen 'n uitoefeningsprys van 50. Mpy A verhuur nou 10 nuwe bestuurders en hulle gee opsie toekennings met 'n uitoefeningsprys van 20. skep Dit natuurlik 'n groot probleem met 'n lang termyn bestuurders wat 30 onderwater op hul opsies, terwyl 10 nuwe uitvoerende hoofde het opsies teen 'n uitoefeningsprys van 20. die mees voor die hand liggende oplossing en die onderwerp van wydverspreide debat is om die reprice ou 50 opsies tot 20. in sy eenvoudigste vorm, herprysing van 'n voorraad opsie behels een of die ander van die volgende: (a) vermindering in die uitoefeningsprys van die onderwater voorraad opsie (met die nuwe verminder opsieprys algemeen word vasgestel op huidige markprys), of (b) die kansellasie van die onderwater opsie en die toestaan ​​van 'n nuwe opsie (weer, teen 'n uitoefeningsprys teen huidige mark). Vir 'n paar dekades herprysing van aandele-opsies het plaasgevind tydens periodieke afswaaie in die aandelemark. Hierdie repricings het gepaard gegaan met kritiek uit verskillende groepe, insluitend aandeelhouers, aandeelhouer advokate en die media. Repricings het ook die onderwerp van litigasie, belasting en SEC regulasies wat daarop gemik is hulle inkort en, mees onlangs, nuwe rekeningkundige reëls instelling van nadelige rekeningkundige hantering van opsies wat reeds repriced. Die volgende bespreking sal fokus op 'n onlangse rekeningkundige beslissing dat nadelige rekeningkundige hantering opgelê repricings en verskaf 'n uitsondering vir repricings waarin meer as ses maande verloop tussen die kansellasie van 'n uitstaande onderwater opsie en die toestaan ​​van 'n nuwe goedkoper opsie. FASB Interpretasie No. 44 In die lente 2000, die Financial Accounting Standards Board (FASB) uitgereik Interpretasie No. 44 (Maart 2000) geregtig quotAccounting vir Sekere transaksies waarby Stock Vergoeding - 'n interpretasie van APB Kennisgewing No. 25.quot 1 Interpretasie Geen . 44, paragrawe 38 deur 54 (met voorbeelde te illustreer die toepassing van die interpretasie by paragrawe 179 deur 197 gegee), neem die posisie dat as 'n opsie is repriced, met 'n beperkte uitsonderings, dit sal sy status as 'n item van voorraad vergoeding verloor vry van 'n verdienste aanklag ingevolge APB Kennisgewing No. 25. Die repriced opsie word onderhewig aan veranderlike rekeningkundige hantering. Veranderlike rekeningkundige hantering beteken dat 'n voorraad opsie lei tot 'n aanklag teen verdienste gebaseer op die verhoog, indien enige, van die mark prys van die voorraad wat deur die opsie gedurende die rekenpligtige tydperk of tydperke, word berig. Hier volg 'n voorbeeld van 'n veranderlike rekeningkundige hantering. Aanvaar 'n deur Maatskappy A toegestaan ​​teen 'n uitoefeningsprys van 50, gevolg deur 'n afname in die mark prys van Maatskappy opsie A voorraad tot 20. Die opsie is repriced tot 20. Oor die volgende drie jaar, die mark prys van Maatskappy A voorraad vanaf elke jaareinde is soos volg: jaar Een: 35 jaar Twee: 50 jaar drie: 60 Neem die opsie setel in hierdie tydperk en uitgeoefen word aan die einde van die jaar drie. Gedurende elk van die drie jaar, die aanklag teen Company Soos verdienste soos volg sal wees: Jaar Een: 15 Jaar Twee: 15 Jaar Drie: 10 So, in plaas van 'n opsie sonder enige aanklag teen verdienste, die repriced opsie genereer 'n totaal van 40 van die aanklagte teen verdienste oor drie rekeningkundige periodes. Repricings dalk ook reeds gesluit vertaal No. 44 maar vir die feit dat die interpretasie 'n belangrike uitsondering nie. Paragraaf 45 van interpretasie No. 44, lui soos volg: 45. 'n opsie toekenning kansellasie (nedersetting) word gekombineer met 'n ander opsie toekenning en die resultate in 'n indirekte vermindering van die uitoefeningsprys van die gekombineerde toekenning as 'n ander opsie met 'n laer uitoefeningsprys as die gekanselleer opsie (gevestig) word verleen tot die individu binne die volgende tydperke: a. Die tydperk voor die datum van die kansellasie (nedersetting) wat die kortste van (1) ses maande of (2) die tydperk vanaf die datum van toekenning van die gekanselleerde of vereffen opsie b. Die tydperk wat eindig ses maande na die datum van die kansellasie (nedersetting). Paragraaf 133 bevestig die uitsondering. Die uitsondering toelaat dat die kansellasie van die oorspronklike opsie en die toestaan ​​van 'n nuwe opsie sonder verlies van geen-koste status met dien verstande dat ten minste ses maande verloop tussen die datum van kansellasie van die oorspronklike opsie en die toekenning van die nuwe, goedkoper opsie ( die quotsix-maande-en-een-dag rulequot). Een probleem met die kansellasie van die oorspronklike opsie sonder gelyktydige verbintenis tot 'n nuwe opsie toekenning vervanging van die ou opsie is dat die uitvoerende wat aanvaar het om die kansellasie van die oorspronklike opsie het geen versekering dat 'n nuwe, goedkoper opsie later toegestaan ​​sal word. Die reëling in die volgende paragraaf beskryf spreek hierdie probleem. 'N Alternatiewe: Gelyktydig Kansellasie 'n Ou Opsie en die pleeg van Future toestaan ​​van 'n nuwe opsie. Interpretasie No. 44, in paragraaf 133 (by implikasie) en paragraaf 197 (deur illustrasie), bepaal dat die werkgewer die ou opsie kan kanselleer en gelyktydig met die kansellasie stem tot 'n nuwe opsie ses maande later toe te staan ​​sonder verlies van die no-klag - against-verdienste status op voorwaarde dat daar geen verbintenis met betrekking tot wat die uitoefeningsprys van die nuwe opsie sal wees. Met ander woorde, so 'n ooreenkoms, ten einde veranderlike rekeningkundige hantering vir die nuwe opsie te vermy, kan nie die begiftigde teen stygings in die mark prys van die voorraad wat plaasvind na die datum waarop die ou opsie gekanselleer word beskerm. 'N Tweede Alternatiewe Ander alternatief sou wees vir die werkgewer om die uitvoerende n bykomende opsie teen die laagste huidige markprys verleen sonder die kansellasie van die uitstaande opsie op die hoër prys. Maar, in die veronderstelling is daar talle opsiehouers betrokke is, kan dit aansienlik verhoog die aantal uitstaande aandele onder die opsie program en uiteindelik veroorsaak 'n onredelike verwatering in waardes deel. Ook, kan die aantal aandele wat ingevolge hierdie program vereis die aantal aandele onder die voorraad opsie plan gemagtig oorskry. 'N Derde Alternatiewe die gewer korporasie kan, as 'n derde alternatief, gee 'n nuwe opsie op die huidige mark prys en bepaal dat die nuwe opsie onmiddellik sal verval na die mark prys herstel tot die vlak van die uitoefeningsprys van die oorspronklike opsie, wat steeds uitstaande. Om te illustreer, veronderstel 'n stel van omstandighede soortgelyk aan dié wat hierbo genoem: Maatskappy A 'n opsie verleen oorspronklik met 'n 50 uitoefeningsprys gevolg deur 'n daling in die mark prys tot 20. Mpy A verleen 'n nuwe opsie op 20. Dit bied die nuwe opsie sal onmiddellik verval na die markprys keer terug na die oorspronklike 50-vlak. Hierdie alternatief sou die twee opsies quotmeshquot. Onder die nuwe 20 opsie, het die opsie houers is op voorwaarde dat die groei in die waarde van die 20 terug na die 50 uitoefeningsprys van die oorspronklike opsie. Die nuwe opsie verval. Die voortsetting van die oorspronklike opsie hou, kan die opsiehouer geniet enige toekomstige groei bo die oorspronklike 50 uitoefeningsprys. Van beide die korporasies en die opsiehouers standpunte, sou dit 'n doeltreffende, risiko-vrye ontwerp wees. Die FASB personeel egter in Aankondiging FASB Personeel Forum No. D-91, het gesê dat die nuwe 20 opsie moet toegelaat word om voort te gaan vir 'n tydperk van ten minste ses maande na die datum van die oorspronklike vlak uitoefeningsprys 50 opsie bereik. Andersins, in die personeel van mening dat die reëling is in effek 'n enkele transaksie, 'n herprysing van die oorspronklike opsie, en veranderlike prys rekeningkundige toepassing. Onder die FASB personeel goedgekeur weergawe, die korporasie's iets wat dit nie waag in die voorbeeld waarin die nuwe opsie verval onmiddellik na die mark prys herstel tot 50. Die risiko is dat die opsiehouer mag die nuwe, goedkoper opsie uit te oefen op 'n later stadium in die tydperk van ses maande-en-een-dag, die opbou van verdere stygings buite die 30 verspreiding in die nuwe opsie as die markprys gaan voort om te verhoog. Dan, op later uitoefening van die oorspronklike opsie, die uitvoerende kan 'n tweede keer quotreapquot die wins bo die 50 uitoefeningsprys van die oorspronklike opsie. 'N Verdere nadeel van hierdie alternatief is dat, soos die Tweede Alternatiewe, sal bykomende opsies uitstaande wees tot die verstryking van een van die opsies (vermoedelik in die meeste gevalle, die nuwe laer prys opsie wat ses maande en 'n dag ná die oorspronklike verstryk vlak 50 opsieprys bereik). Nie net is die aandele van die maatskappy 'n verwaterde, maar, soos ook hierbo in verband met die Tweede Alternatiewe, as 'n groot aantal opsies is betrokke, kan die aantal aandele wat nodig is vir so 'n program van die aantal aandele onder die gemagtigde oorskry voorraad opsie plan. 'N Vierde Alternatiewe Nog 'n alternatief sou wees vir die gewer korporasie te quotbuy outquot die onderwater opsie. Byvoorbeeld, kan 'n maatskappy aan te bied aan sy bestuurders met 50 opsies (huidige markprys van die aandele is 20) om hulle terug na hul Black-Scholes waarde te koop. Dit kan die opsies in ruil vir kontant of, miskien, beperk voorraad kanselleer. Paragraaf 135 van interpretasie No. 44 bepaal dat indien tydgebaseerde beperkte voorraad is die vergoeding vir die kansellasie van die opsie, sal die beperkte voorraad is onderworpe aan vaste, nie veranderlike, rekeningkunde. Dus, sal Company Soos klag teen verdienste 'n bedrag gelyk aan die kontant of die markwaarde van die beperkte voorraad betaal vir die kansellasie wees. 'N vyfde alternatief in die Maart 2001-uitgawe van die publikasie Monitor. by www. towers, die konsultasie-maatskappy van Towers Perrin bespreek die gebruik van 'n quotboundedquot aandeelwaarderingsregte reg (SAR). A quotboundedquot Kong het 'n basis prys gelykstaande aan die billike markwaarde van die voorraad op die datum van toekenning en 'n maksimum quotcash-out valuequot gelyk aan die uitoefeningsprys van die oorspronklike opsie. Om te illustreer, Maatskappy A, van die hierbo kan byvoorbeeld 'n Kong verleen met 'n basis prys van 20 (huidige markprys van die aandele) en 'n maksimum quotcash-out valuequot van 50, die uitoefeningsprys van die oorspronklike opsie. (Ekonomies dit sou 'n oplossing wat baie soortgelyk aan die quotmeshingquot opsies hierbo beskryf in die derde alternatief wees.) Die begrens Kong sal onderhewig wees aan veranderlike rekeningkunde, net soos AWR'e algemeen. Maar sal veranderlike rekeningkundige hantering van toepassing op die oorspronklike voorraad opsie wat die optionee gaan voort om te hou Die FASB personeel kan die gebruik van 'n begrensde Kong saam te sien met 'n onderwater opsie as 'n enkele herprysing transaksie lei tot veranderlike rekeningkundige vir die oorspronklike opsie as well. (Dit sou soortgelyk aan die behandeling van quotmeshingquot voorraad opsies bespreek in die derde alternatief bo wees.) 'N sesde Alternatiewe Sommige praktisyns het die moontlikheid van 'n verkoop van 'n onderwater voorraad opsie om 'n derde party (byvoorbeeld, 'n beleggingsbank) soos voorgestel 'n manier om onttrek die werkgewer en die werknemer van die onderwater opsie probleem. Met inagneming van die menings van die FASB personeel, kan die transaksie laat die werkgewer om 'n nuwe, goedkoper opsie verleen sonder die veranderlike rekeningkundige hantering vir die nuwe opsie. Dit is duidelik dat daar wetlike probleme wat betrokke is, insluitend sekuriteite wet en belasting kwessies. Daarbenewens is daar sal wees die komplikasies van wysiging n voorraad opsie plan om die oordrag toelaat sowel as ernstige quotgood practicequot kwessies. Sou direksies en aandeelhouers is dit eens dat dit geskik is vir 'n voorraad opsie plan om bestuurders toelaat om hul onderwater opsies te verkoop aan derde partye Enige werkgewer oorweeg herprysing, insluitend een of meer van die ses alternatiewe hierbo aangedui, moet versigtig hersiening van die rekeningkundige implikasies met is sy buite onafhanklike rekenmeesters. Herprysing behels talle regs - en belastingkwessies. Terwyl gedetailleerde bespreking van hierdie sake is buite die bestek van hierdie kolom, word kennis gemaak met die volgende. (A) Openbaarmaking. Sedert 1992 het die SEC vereis dat enige herprysing van 'n opsie of SAR gehou deur 'n quotnamed uitvoerende officerquot (algemeen, die hoof uitvoerende beampte en die vier mees hoogs vergoed uitvoerende behalwe die uitvoerende hoof beamptes) lei tot spesiale volmag verklaring openbaarmakingsvereistes insluitende inligting oor sekere repricings vir die laaste tien fiskale jaar. Sien Regulasie S-K punt 402 (i), 17 C. F.R. sekte 229,402 (i). SEC voorstelle met betrekking tot uitgebreide volmag verklaring bekendmaking en 'n verslag deur 'n New York Aandelebeurs Spesiale Taakmag het voorgestel dat uitgebrei proxy verklaring verslagdoening oor repricings moet in ag geneem word. Geen spesifieke veranderinge in die oomblik vereis openbaarmakings van repricings in volmag stellings word verwag in die nabye toekoms. (B) Tender aanbiedings. Die SEC mening voorraad opsie repricings om transaksies wat binne die tender aanbod reëls val nie. In 'n onlangse SEC exemptive volgorde wat uitsonderings op sekere van die tender aanbod reëls vir repricings wat voldoen aan spesifieke voorwaardes. Exemptive Orde, Securities Exchange Act van 1934 (21 Maart 20001), by www. sec. gov/divisions/corpfin/repricingorder. htm. Maar selfs al is gedek deur die exemptive orde, 'n herprysing bly onderworpe aan skedule, wat die bekendmaking van sekere inligting en onder meer vereistes, die vereiste dat die aanbod oop vir 20 werksdae bly. Onder die bestaande praktyk blyk dit dat die SEC nie so onderhewig aan die tender aanbod nie behandel reëls repricings wat individueel onderhandel reëlings of dat 'n beperkte aantal van die belangrikste bestuurders betrek. Dit indirek bevestig dit in 'n quotupdatequot gelyktydig uitgereik met die exemptive orde op 21 Maart 2001 Daar is geen voorstel oor wat kwota beperk numberquot middel en sorg moet geneem word voordat die slotsom gekom dat 'n bepaalde reëling nie binne die tender aanbod reëls kom nie. Federale inkomste belasting Artikel 162 (m) van die Internal Revenue Code van 1986 (die kode) perke tot 'n miljoen dollar per jaar die inkomstebelastingaftrekking vir sekere vorme van vergoeding deur openbare korporasies betaal om employeesquot (algemeen, die uitvoerende hoof quotcovered en die vier hoogs vergoed anders as die uitvoerende hoof uitvoerende beamptes). Vrygestel van hierdie beperking is opsie toekennings onder voorraad opsie planne wat aan sekere vereistes voldoen. Dit sluit goedkeuring van die aandeelhouers en die planne wat voorsiening maak vir 'n quotmaximum aantal aandele ten opsigte waarvan opsies. tydens 'n bepaalde tydperk aan 'n employee. quot Treas toegestaan ​​kan word. Reg. sekte 1,162-27 (e) (2) (vi) (a). In die geval van 'n herprysing, selfs al is die oorspronklike opsie gekanselleer word, die regulasie kragtens sekte 162 (m) behandel die gekanselleer opsie as nog uitstaande en daarom moet dit getel in die rigting van die maksimum aantal aandele onder opsies wat 'n kan toegestaan ​​word werknemer gedurende die betrokke tydperk. Dit kan aansienlik die aantal aandele wat gebruik kan word gedek deur 'n herprysing beperk sonder om 'n probleem onder sekte 162 (m). Nog 'n belasting kwessie behels aansporing voorraad opsies (ISOs) onder kode sekte 422. Onder-kode sekte 424 (h) (1), indien 'n ISO, aanspraak maak op spesiale belasting behandeling onder-kode sekte 422, is repriced, die herprysing word beskou as die toekenning van 'n nuwe opsie. In die jaar waarin die nuwe opsie word uitgeoefen, sal die dollar waarde van die voorraad onderhewig aan die nuwe opsie toekenning gehef teen die 100,000 jaarlikse beperking op ISOs. (Dit dollar waarde sou die waarde bepaal vanaf die datum van toekenning wees.) Die opstel en Korporatiewe Bestuur oorwegings. Bestaande voorraad opsie planne moet deeglik ondersoek word om te bepaal of hulle herprysing toelaat. Hulle mag geen herprysing of slegs 'n paar vorme van herprysing toelaat. Byvoorbeeld, kan 'n plan 'n kansellasie van 'n voorraad opsie en die toekenning van 'n ander voorraad opsie om dieselfde opsiehouer toelaat, maar dit kan nie 'n vermindering van die uitoefeningsprys van 'n uitstaande opsie laat. As 'n wysiging van die voorraad opsie plan nodig is, sal dit nodig aandeelhouersgoedkeuring As aandeelhouersgoedkeuring vereis, die korporasie kan homself vind in die middel van 'n baie lewendige debat. 1 Die skrywer wil sy waardering uitspreek teenoor Paula Todd van Towers Perrin uitspreek vir haar hulp in verband met die voorbereiding van hierdie kolom. Twee verwante kolomme deur die skrywer is quotRepricing Stock Options, quot wat verskyn in The New York Law Journal op 29 September 1998, en quotNew Stock Opsie Rekeningkunde, interpretasie quot wat verskyn in The New York Law Journal op 31 Mei, 2000.Upward Stock Opsie herprysing Maatskappye verminder dikwels die uitoefeningsprys van werknemers uitstaande aandele-opsies om die huidige aandeelprys van die opsies aansporing effek te herstel en talentvolle werknemers te behou. Maar in sommige gevalle maatskappye in te samel die uitoefeningsprys om belastingvoordele vir opsiehouers onder sekere omstandighede te voorsien. As 'n voorraad opsie kwalifiseer as 'n aansporing voorraad opsie (ISO) onder IRC 422 en 409A, die werknemer ontvang die opsie erken nie belasbare inkomste ten tyde van die werkgewer verleen die opsie of wanneer die werknemer die opsie uitoefen. As die toepassing Holding vereistes voldoen, geen wins op die verkoop van die voorraad wat ontvang is van die uitoefening van die opsie word as kapitaal geklassifiseer langtermyn wins. Kragtens artikel 409A, vir 'n opsie om 'n ISO wees, sy uitoefeningsprys moet ten minste gelyk is aan die aandele prys op die opsie toekenningsdatum. Vir private maatskappye, dit moet ten minste gelyk die billike markwaarde, bepaal deur die redelike toepassing van 'n redelike waardasie metode binne die feite en omstandighede as van die waardasiedatum (Treas. Reg. 1.409A-1 (b) (5) ( iv) (B) (1)). Stock opsies toegeken aan 'n uitoefeningsprys laer as die aandeelprys op die opsie toekenningsdatum word dikwels genoem afslag voorraad opsies of artikel 409-geraak opsies. Maar vir hierdie opsies, die werknemer moet gewone inkomstebelasting en 'n 20 boete belasting te betaal wanneer die opsie baadjies op die verskil tussen die aandeelprys op die vestigingsdatum en die uitoefeningsprys. Onder die reëls van Kennisgewing 2008-113, uitstaande afslag voorraad opsies wat andersins voldoen aan die vereistes van artikel 422 kan omgeskakel word na ISOs deur die verhoging van die uitoefeningsprys vir die opsies om die aandele prys op die opsie toekenningsdatum en sodoende die vereiste van artikel bevredig 409A met betrekking tot die opsies (sien, byvoorbeeld, die prospektus 2011, SEC Vorm S-1, van Acelrx Pharmaceuticals Inc. Notas tot finansiële state nie. 14, F-35, op tinyurl / 3hv9wun). Maar onder Kennisgewing 2008-113, die repriced opsies sal beskou word as aan die vereistes van artikel 409A slegs indien (1) die uitoefeningsprys is verkeerdelik onder die billike markwaarde van die voorraad te stel op die datum van toekenning en (2) die herprysing plaasvind voordat die werknemer die voorraad reg en nie later uitoefen as die laaste dag van die werknemers belasting jaar waarin die werkgewer toegestaan ​​die voorraad opsies, of indien die werknemer was nie 'n insider kragtens artikel 16 van die Securities Exchange Act van 1934 te eniger tyd gedurende die jaar die opsies toegeken, nie later nie as die laaste dag van die werknemers belasting jaar wat onmiddellik volg op die werknemers belasting jaar waarin die werkgewer toegestaan ​​die voorraad opsie. Daarbenewens moet geaffekteerde werknemers toegelaat word om te kies of die herprysing aanbod te aanvaar. As hulle nie die aanbod te aanvaar, die opsies bly afslag opsies. Terwyl die aanvaarding van die herprysing aanbod bied die werknemers die belastingvoordele wat aan ISOs, beteken dit nie noodwendig te sorg dat hulle toekoms Payoffs van die opsies as gevolg van die toename in die uitoefeningsprys. Werknemers sal waarskynlik die aanbod aanvaar as hulle verwag dat hul toekoms payoff met opwaartse opsie herprysing is groter as daarsonder. Die toekoms payoff met die herprysing sou gelyk (geprojekteer aandele prys aandele prys op die opsie toekenningsdatum) x aantal aandele, want die nuwe uitoefeningsprys, na die herprysing, is die aandele prys op die opsie toekenningsdatum. Maar as werknemers nie die aanbod aanvaar nie en die aandele-opsies sal oorweeg afslag voorraad opsies, hul toekomstige beloning sou (geprojekteer aandeelprys uitoefeningsprys) x (1 (marginale belastingkoers 20)) x aantal aandele wees. Die volgende voorbeeld beskryf moontlike scenario's vir 'n besluit werknemers of om 'n opwaartse herprysing aanvaar. Onder al die genoteerde faktore, is net die aandele prys op die datum opsie vestiging nie bekend nie. So, die besluit hang af van die werknemers projeksie van die toekoms aandele prys. Opsie toekenningsdatum: 1 Januarie 2011 Aantal aandele: 10,000 uitoefeningsprys: 5 Stock prys op 1 Januarie 2011: 10 Opsie vestiging datum: 31 Desember 2011 marginale belastingkoers: 33 Opsie herprysing datum: 1 Julie 2011 geprojekteerde aandeelprys op die opsie vestiging datum: nie bekend die toekomstige beloning met die herprysing is (geprojekteer aandele prys 10) x 10,000. Sonder opwaartse herprysing dit (geprojekteer aandeelprys 5) x (1 (33 20)) x 10,000. Scenario 1. As die geprojekteerde aandele prys minder as of gelyk aan die uitoefeningsprys van 5, Payoffs beide met en sonder die herprysing is nul. Scenario 2. As die geprojekteerde aandeelprys groter as die uitoefeningsprys van 5 en minder as of gelyk aan die prys van 10 op die opsie toekenningsdatum is, sal werknemers die aanbod verwerp, omdat die toekoms payoff sonder die herprysing positief is, maar die payoff met dit nul. Scenario 3. As die geprojekteerde aandeelprys groter as die aandeelprys op die opsie toekenningsdatum is, sowel Payoffs is positief. Oor die algemeen, indien die beoogde aandeelprys bo die kritieke waarde wat volg, die payoff met die herprysing sou hoër as daarsonder wees. Die kritieke waarde is: Om op te som, sou werknemers baat vind by opwaartse opsie herprysing deur die aanvaarding van die herprysing aanbod wanneer die geprojekteerde toekomstige aandeelprys is hoog genoeg dat die belasting ten bate van opwaartse opsie herprysing swaarder weeg as toekomstige beloning verliese as gevolg van die verhoogde uitoefeningsprys. Deur Jin Dong Park. Ph. D. (Jparktowson. edu) assistent-professor van rekeningkunde, College of Business en Ekonomie, Towson Universiteit, Towson, MD. Om kommentaar te lewer oor hierdie artikel of 'n idee vir 'n ander artikel stel, kontak Paul Bonner, senior redakteur, by pbonneraicpa. org of 919 -402-4434. Jaareinde belasting beplanning en whats nuwe vir 2016 Praktisyns moet 'n paar belasting beplanning geleenthede te hersien met hul kliënte voor die einde van die jaar te oorweeg. Hierdie verslag bied strategieë vir individue en besighede, asook onlangse federale veranderinge belasting wet wat hierdie jaar belastingopgawes. Nuusvasvra: IRS waarskuwing op cyberattacks en 'n verandering in pensioen reëls Weereens, die IRS klink die alarm oor 'n bedreiging van cyberthieves. Sien hoeveel jy weet oor hierdie en ander onlangse nuus met hierdie kort vasvra. Versterk jou data verdediging Soos jy die hond dae van die somer weer, dit is 'n goeie tyd om seker te maak jou cyber struktuur kan opstaan ​​om die hitte van eksterne en interne bedreigings. Hier is ses stappe op die strand te help om jou systems. Repricing 8220Underwater8221 Stock Options Baie maatskappye wat tradisioneel staatgemaak op aandele-opsies te lok, te behou en te spoor werknemers is nou vind hulself wonder hoe om dit te hanteer 8220underwater8221 voorraad opsies (bv voorraad opsies waarvan uitoefeningsprys oorskry die billike markwaarde van die onderliggende aandeel). Baie sulke maatskappye oorweeg 8220repricing8221 hul voorraad opsies as 'n manier om hul voorraad opsies meer waardevol vir werknemers maak. Tradisioneel herprysing eenvoudig betrokke kanselleer die bestaande voorraad opsies en die toekenning van nuwe aandele-opsies met 'n prys gelykstaande aan die huidige billike markwaarde van die onderliggende aandeel, maar oor die jare alternatiewe benaderings tot tradisionele herprysing is ontwikkel om die ongunstige rekeningkundige hantering nou verband hou met 'n vermy eenvoudige herprysing. Ons raai ons kliënte wat herprysing is nie 'n eenvoudige proses en dat hulle versigtig moet oorweeg om die volgende drie aspekte wat verband hou met 'n herprysing 8211 korporatiewe bestuur, belasting en rekeningkundige aspekte. Korporatiewe Bestuur Oorwegings Die besluit of 'n voorraad opsie herprysing onderneem is 'n kwessie van korporatiewe bestuur vir die direksie om te oorweeg en goed te keur. Oor die algemeen het die raad van direkteure van 'n maatskappy die magtiging om aandele-opsies reprice, hoewel sommige het gedink moet word om te bepaal of dit 'n gepaste oefening van die board8217s besigheid oordeel. Die maatskappy moet luister na die voor die hand liggend aandeelhouer kommer uitgespreek dat die bestuur en werknemers (wat 'n paar voor die hand liggend verantwoordelikheid vir die baie probleme kan dra aangespreek) wees in een of ander manier word gered, in teenstelling met die aandeelhouers wat links na hul onderwater voorraad hou. A company8217s voorraad opsie plan moet ook hersien word om seker te maak dat dit belet nie 'n herprysing van aandele-opsies. Ander kwessies wat oorweeg moet word sluit in die terme van die nuwe opsie toekennings, insluitende die aantal vervanging aandele en of die huidige vestiging skedule voortgaan of stel 'n nuwe vestiging skedule vir die repriced opsies. Belasting kommer weeg swaar in herprysing besluite as die aandele-opsies wat repriced is aansporing voorraad opsies (of 8220ISOs8221) kragtens artikel 422 van die Internal Revenue Code. Met die oog op die gunstige ISO belasting behandeling wat kragtens daardie artikel van die Kode toegelaat te bewaar, moet die nuwe aandele-opsies op die huidige billike markwaarde van die onderliggende aandeel toegestaan. Die beoordeling van die huidige billike markwaarde van 'n privaat maatskappy sal die raad vereis dat 'n nuwe waarde in te stel op die gewone aandele van die maatskappy. Die rekeningkundige implikasies is tipies die mees lastige aspek van herprysing voorraad opsies. Onder huidige Financial Accounting Standards Board (of 8220FASB8221) reëls, die tipiese opsie werknemer toestaan ​​het geen effek op die company8217s inkomste statement.1 Dit is die geval, byvoorbeeld, waar die opsie verleen aan 'n werknemer aan 'n bekende en vaste aantal aandele en met 'n billike markwaarde uitoefeningsprys. In hierdie geval, 'n inkomstestaat impak het slegs betrekking op die 8220intrinsic8221 waarde van die opsie, wat bepaal word op grond van die verskil, indien enige, tussen die billike markwaarde van die onderliggende aandeel en die uitoefeningsprys (in ons geval nul). In teenstelling, wanneer 'n opsie die vaste aard van die voorraad opsie repriced waarskynlik nie meer bestaan ​​nie, want in die loop van die option8217s lewe die uitoefeningsprys is verander. Dit veroorsaak dat die opsie onder sogenaamde 8220variable8221 rekeningkundige reëls te behandel. Hierdie reëls vereis dat die konstante hermeting van die verskil tussen die uitoefeningsprys van die voorraad opsie en die billike markwaarde van die onderliggende aandeel gedurende die lewe van die opsie, wat lei tot konstante onseker impak op 'n company8217s inkomstestaat. Om hierdie rede, die meeste maatskappye nie meer onderneem 'n tradisionele 8220repricing8221 van aandele-opsies. Alternatiewe herprysing Benaderings Oor die afgelope jaar 'n hele paar van ons kliënte oorweeg herprysing hul onderwater voorraad opsies en ons het deelgeneem aan ten minste drie herprysing benaderings wat poog om die rekeningkundige probleme in die vorige afdeling beskryf vermy. Een benadering staan ​​bekend as die 8220six maand en een dag exchange8221. Onder die FASB reëls, die kansellasie van 'n bestaande opsie en die toestaan ​​van 'n nuwe opsie is in wese nie 'n 8220repricing, 8221 en vermy dus veranderlike rekeningkundige hantering as die kansellasie en herprysing is meer as ses maande uitmekaar. Dit is deur die kansellasie van die onderwater voorraad opsie en dan bied die werknemer die toekenning van 'n plaasvervanger opsie, ses maande en 'n dag later, teen 'n uitoefeningsprys gelyk aan die destydse billike markwaarde van die onderliggende aandeel in plek gestel, wat dit ook al mag wees op daardie stadium. 'N Tweede benadering staan ​​bekend as die 8220restricted voorraad swap8221. Onder hierdie benadering, 'n maatskappy kanselleer die onderwater voorraad opsies en vervang hulle met 'n volstrekte beperkte voorraad toekenning. 'N Derde benadering dat ons kliënte gesien het oorweeg word na verwys as 'n 8220make up grant8221. Onder hierdie benadering 'n maatskappy verleen bykomende aandele-opsies by die laer aandeelprys op die top van die ou onderwater opsies sonder kanselleer die ou onderwater opsies. Elkeen van hierdie benaderings behoort veranderlike rekeningkundige hantering te vermy. Maar elkeen van hierdie benaderings is nie sonder sy eie aparte kommer en moet hersien word in die lig van die feite en omstandighede van die spesifieke situasie. Byvoorbeeld, by die oorweging van 'n ses en eendag ruil, daar is risiko vir die werknemer wat die billike markwaarde sal styg as die reissuance datum of by die oorweging van 'n beperkte voorraad toekenning 'n maatskappy moet oorweeg of die werknemers die kontant beskikbaar te sal betaal vir die voorraad in die tyd van toekenning. Daarbenewens, wanneer 'n make-up toekenning, 'n maatskappy moet die potensiaal ongegrond verwatering aan bestaande aandeelhouers oorweeg. Herprysing van aandele-opsies moet nie ligtelik gedoen word. 'N Maatskappy oorweeg herprysing sy voorraad opsies moet konsulteer met sy regs - en rekeningkundige adviseurs om al die implikasies te oorweeg, aangesien 'n herprysing impliseer verskeie soms botsende stelle reëls. Dat dit, sê herprysing dikwels bly 'n noodsaaklike onderneming gegee die kritieke belangrikheid van die behoud van en incentivizing werknemers. Voetnote: 1This reël onder redelik konsekwent aanval die afgelope paar jaar en 'n aantal inisiatiewe is aan die gang om vervanging formulerings wat sal lei tot onmiddellike afskrywing van alle opsie toekennings gebaseer op 'n idee van billike waarde stel. Nog geen kommentaar. Laat CommentsStock Opsie herprysing:. Werknemers Voordeel Maar wat van Beleggers Wanneer die aandele prys van Brocade Communications Systems, 'n vinnig groeiende in die openbaar gehou rekenaarnetwerke toerusting maker gebaseer in San Jose, Kalifornië, gegly in die laat 2002, die pyn was wydverspreid. Maar dit het nie gelyk te val op alle beleggers. Soos 'n beduidende aantal ander maatskappye in soortgelyke situasies, Brocade beskerm een ​​klas van beleggers werknemers met voorraad opsies waarvan staking, of uitoefeningsprys, het onder die markwaarde geval deur eenvoudig die uitreiking van nuwe aandele-opsies op die mark prys, effektief te herstel hul waarde. Die maatskappy het gesê dat deur dit te doen, kan dit talentvolle werknemers wat anders skip kan spring behou. 'N papier geskryf deur Wharton rekeningkundige professor Mary Ellen Carter en Luann J. Lynch, 'n professor by die Darden Graduate School of Business, ondersoek die verhouding tussen herprysing onderwater voorraad opsies en die behoud van werknemers. Getiteld 8220The effek van Stock Opsie herprysing op Werknemer omset, 8221 die artikel fokus op maatskappye wat het en nie reprice onderwater voorraad opsies in 1998 en op die daaropvolgende werknemer omset in 1999. Die resultate dui daarop dat hoewel herprysing onderwater voorraad opsies lyk nie invloed uitvoerende omset, bewyse toon dat algehele personeelomset aansienlik verminder in herprysing firmas. Interessant genoeg, die verhouding van herprysing om behoud verskyn om tred te hou oor industrieë. 8220Despite die stywe arbeidsmarkte waarin hoë-tegnologie maatskappye kan werk en hul swaarder gebruik van voorraad opsies, vind ons geen bewyse dat die verhouding tussen die uitvoerende of omset algehele werknemer en herprysing verskil tussen 'n hoë-tegnologie en nie-hoë-tegnologie maatskappye, 8221 volgens Carters papier. Die resultate is geldig vir beide groot en klein ondernemings, het sy bygevoeg in 'n onlangse telefoniese onderhoud gesê. By die lees van haar studie, 'n vraag kom natuurlik na vore: Is haar uitslae steeds relevant Na alles, in 1998 deur 1999 het die ekonomie is steeds groeiende en maatskappye was bekommerd oor die vind van werkers, hulle nie beurtkrag. Maar as Carter verduidelik, die gevolgtrekkings uit daardie rooskleurige tydperk steeds gesond, selfs in vandag se stormagtige mark. 8220Obviously, die tyd het ons die bestudering van (1999) was toe arbeidsmarkte stywe was, 8221 sê Carter. 8220But Ek dink die bevindings is nog steeds geldig vir twee redes. In die eerste plek kan dit selfs meer belangrik wees om 'n goeie werknemers te behou wanneer die ekonomie is sleg omdat hulle is die mense wat sal help om die firma te kry deur dit. Tweedens, selfs in 2002, maatskappye voortgaan om voorraad opsies reprice, en die verklaarde rede is steeds as gevolg van retention.8221 Potensiële Meevaller, of waardelose stuk Papier opsies is basies 'n belofte gemaak deur 'n maatskappy aan 'n aantal van sy aandele aan te bied teen 'n vasgestelde prys, vir 'n bepaalde tydperk van die tyd. As die aandeelprys styg tot 'n vlak hoër as dié wat deur die opsie (die 8220strike8221 prys), kan dit 'n meevaller vir die persoon wat die opsie het beteken. As die markprys onder die trefprys val egter die opsie nou gesê dat dit 8220underwater8221 kan waardeloos wees. 8220One belangrike element van 'n vergoeding pakket is aandele-opsies, 8221 sê Carter. 8220Prior navorsing dui daarop dat maatskappye dit te erken, en gebruik voorraad opsies vir behoud. Tog kan die doeltreffendheid van opsies vir die behoud aansienlik afneem indien die opsie sink underwater.8221 Die oorsaak-en-gevolg verhouding blyk redelik eenvoudig te wees. Maar in werklikheid, die strategie van herprysing onderwater opsies het (saam met die groter probleem van voorraad opsie-gebaseerde vergoeding) gegenereer beduidende omstredenheid. Baie waarnemers argumenteer dat 'n maatskappy se finansiële resultate is die verantwoordelikheid van die bestuur en werknemers, en dat hulle behoort nie beskerm is teen die gevolge van swak prestasie. Maatskappye het egter kenmerkend sodanige optrede as 'n belegging in die gesondheid van die onderneming langtermyn en gesê herprysing is wat nodig is om talentvolle werknemers tydens maer tye behou. Volgens onlangse opnames, omset is duur vir maatskappye, sê Carter. 8220Compensation konsultante het die koste van turnoverwhich sluit beëindiging koste, koste vakature tot 'n werk is gevul, koste van die huur van en opleiding van 'n plaasvervanger geskat, en verlore produktiwiteit met 'n nuwe employeeat 50-200 van 'n werknemer se jaarlikse salary.8221 So ten spyte van die omstredenheid, herprysing onderwater opsies kan in werklikheid te bewaar fondse deur werknemers 'n belang in hul huidige maatskappy. Carters papier notas, byvoorbeeld, dat 'n mens studie het bevind 82208230positive en beduidende voorraad opbrengste omliggende herprysing aankondigings in Kanada wat blyk te wees gemotiveer deur die begeerte om aansporings te herstel en te behou employees.8221 Met ander woorde, wanneer almal kry 'n korporatiewe reddingsbaadjie, meer werknemers is geneig om te bly aan boord en die maatskappy se bottom line kan vernuwe. 'N omstrede Strategie kry momentum In ieder geval, blyk die praktyk te besig om grond. Volgens die belegger Research Center, 'n Washington, DC-gebaseerde organisasie wat korporatiewe bestuur, volmag te stem en korporatiewe verantwoordelikheid kwessies volg, 99 in die openbaar gehou maatskappye repriced (of planne aangekondig om reprice) hul onderwater werknemer voorraad opsies in 2002. Teen die einde Februarie 2003 het 26 maatskappye reeds aangekondig werknemer-opsie-herprysing planne en tot 160 maatskappye sal na verwagting sulke planne vanjaar aankondig, volgens 'n Sentrum woordvoerder. Intussen, as nuwe deur die New York Aandelebeurs (NYSE) en onder oorweging deur die Securities and Exchange Commission (SEC) voorgestelde reëls aangeneem, die maatskappye kan hê om 'n bietjie meer te doen te verduidelik aan hul aandeelhouers. Voorgelê in Oktober 2002 het die NYSEs 8220Notice van die indiening van voorgestelde reël verander deur die New York Aandelebeurs, Inc. Betreffende aandeelhouersgoedkeuring ekwiteitsvergoedingsplanne en die Stem van Proxies8221 wys daarop dat, 8220To verhoog aandeelhouer beheer oor aandele-aansporingskemas, aandeelhouers moet die geleentheid kry om te stem oor al aandele-aansporingskemas gegee, behalwe aansporing toekennings, planne met betrekking tot samesmeltings of verkrygings, en belasting gekwalifiseerde en parallel nonqualified plans.8221 Volgens die kommentaar dat die voorgestelde reël vergesel, 'n bepaling wat herprysing van verbied opsies of enige hersiening wat verwyder of die omvang van so 'n bepaling sal oor die algemeen vereis dat 'n aandeelhouer stem beperk. Verdere, as 'n plan 'n bepaling wat spesifiek herprysing van opsies toelaat nie bevat nie, die plan sal oorweeg word (vir hierdie doel) te herprysing verbied, en enige werklike herprysing van opsies sal ook oor die algemeen veroorsaak 'n aandeelhouer stem (met 'n paar uitsonderings). NASDAQ ook voorgestel soortgelyke veranderinge, alhoewel dit ruil voorstel blyk nie die herprysing kwessie direk aan te spreek. Tot dusver het die bestuur gewoonlik in staat was om opsie herprysing inisieer sonder goedkeuring van die aandeelhouers. Niemand kan voorspel, met sekerheid, wat sal gebeur met herprysing as 'n mosie aandeelhouer word vereis. Maar beleggersentiment, wat opgespoor deur die Belegger Research Center, kan 'n idee te gee. 8220As 'n onpartydige inligting-insameling organisasie, ons het nie 'n standpunt oor opsie herprysing of ander kwessies neem, 8221 sê Carol Bowie, direkteur van Beheer Navorsingsdienste by IRRC. 8220But het ons daarop let dat die praktyk algemeen beskou ongunstig deur beleggers wat nie het die geleentheid om hul opsies reset.8221 Mark Neagle, 'n vennoot by die nasionale kantoor van PricewaterhouseCoopers in Florham Park geneem, NJ dink ook dat herprysing n kan neem klop as sy sit om 'n aandeelhouer te stem. 8220One verdagtes wat aandeelhouers sku om goedkeuring van voordele wat hulle nie in staat sou wees om te geniet sou wees, 8221, sê hy. 8220But herprysing opsies is net een van 'n aantal strategieë wat maatskappye kan gebruik om talent.8221 behou Hy wys daarop dat as 'n alternatief, maatskappye kan eenvoudig bykomende opsies wat 8220at die money8221 ( 'n trefprys gelyk aan die markwaarde) uit te reik of 8220in die money8221 ( 'n onder-mark trefprys). In elk geval, voeg hy by, kan die algehele kwessie van aandele-opsies te skuif as die Financial Accounting Standards Board (FASB) 'n reël aanvaar tans onder oorweging dat maatskappye sal vereis dat die waarde van die vergoeding gebaseer voorraad opsies erken as 'n uitgawe op die inkomstestaat verklaring. Op die oomblik kan besighede die verslaggewing van hierdie aanklagte te voetnoot bekendmaking beperk. 8220Companies sou minder van 'n aansporing het om voorraad opsies toestaan ​​indien hulle nodig het om die gepaardgaande koste op hul wins en verlies verklaring erken, 8221 verduidelik Neagle. 8220If FASB kwessies hierdie reël, kan ons 'n afname in die volume van aandele-opsies issued.8221 Carter wys daarop dat Brocade Communications Systems, vroeër, doen wat 'n 8220618221 opsie ruil genoem verwys die maatskappy sien. 8220Companies mag hê om 'n klag te verdienste neem as hulle opsies reprice of as hulle te kanselleer en regrant nuwe opsies binne ses maande, 8221 sê sy. 8220This nuwe vorm van herprysing, bekend as 'n 61 omdat die maatskappy wag ses maande en 'n dag, nie 'n las teen earnings.8221 Terug by die algehele probleem van herprysing onderwater opsies vereis, Carter sê dat, ongeag die meriete, kan die strategie genereer sy eie konflikte. 8220One rede om opsies te verleen is om die belange van die werknemers in lyn te bring met dié van die aandeelhouers, 8221 sê sy. 8220However toe werknemer opsies word repriced na 'n aandeelprys daal, maar beleggers is vas met die goedkoper voorraad, die aanpassing is gone.8221 Sy sê dat wanneer talentvolle werknemers hou onderwater opsies en word versoek om verlof, 8220management het om te vra self as die aandeelhouers is beter daaraan toe as ons reprice en hierdie werknemers te hou. As dit is, dan is die voordeel van herprysing te behou werknemers kan die koste van die negatiewe publicity.8221 oorskry Miskien is die omstredenheid oor herprysing voorraad opsies was in die nasleep van Enron en ander debakels te wagte, op 'n tyd wanneer die aandelemark lyk vasgeval in 'n stadige-prestasie fase, en as beleggers, reguleerders en die algemene publiek oproep vir groter deursigtigheid in korporatiewe transaksies. In die tussentyd, kan Carter en Lynchs papier gelyk aandeelhouers en reguleerders gee 'n paar tweede gedagtes oor die kwessie van herprysing onderwater opsies. 8220If hou hierdie werknemers sal aandeelhouers baat vind (en ons nie praat met hierdie in ons papier), dan herprysing kan inderdaad voordelig vir aandeelhouers, 8221 sê Carter. 8220Certainly, ons resultate gee insig in die omstredenheid oor die hantering van onderwater opsies deur aan te voer dat daar inderdaad 'n voordeel vir shareholders.8221 mag wees